spot_img
spot_imgspot_img
22.6 C
İstanbul
Pazartesi, 24 Haziran 2024

TAV Havalimanı için TUT tavsiyesi

Seçtiklerimiz

"TAV Havalimanları Holding, 2Ç15’te, önceki yılın aynı dönemine göre %14 azalışla ¬56.2mn net kar açıkladı.  Açıklanan net kar, beklentilerin üzerinde gerçekleşen finansman ve dönem vergi giderleri nedeniyle, piyasa medyan beklentisi olan ¬64.0mn’un ve bizim beklentimiz olan ¬63.1mn’un altında gerçekleşmiştir.

   

TAVHL’nin 2Ç15 sonuçları, operasyonel olarak ise beklentilerin üzerinde gerçekleşmiştir. 2Ç15’te önceki yılın aynı dönemine göre +7.8 yüzde puan yükselişle %50.3 olarak açıklanan TAVHL’nin FAVÖK marjı, muhasebe değişiklikleri nedeniyle  beklentilerin altında gerçekleşen imtiyaz ve kira giderleri nedeniyle, piyasa beklentisi olan %46.4’ün ve bizim beklentimiz olan %46.2’nin hayli üzerinde gerçekleşmiştir.  Beklentilerin altında kaydedilen imtiyaz ve kira giderlerinin yanında, operasyonel kaldıraç yardımı ve daha uygun bir yabancı para ortamı olması nedenleriyle Grup’un çeyreksel FAVÖK’ü, 2Ç15’te önceki yılın aynı dönemine göre ¬ bazında %30 artarak ¬140mn olarak gerçekleşmiştir.  TAVHL’nin 2Ç15 FAVÖKK’ı, önceki yılın aynı dönemine göre %20 yükselerek, piyasa beklentisi olan ¬170m’a yakın, ¬172mn olarak gerçekleşmiştir. Grup’un önceki yılın aynı dönemine göre +5.3 yüzde puan artışa işaret eden ve %61.9 olarak hesaplanan FAVÖKK marjı ise, piyasa beklentisinin +1.2 yüzde puan üzerinde gerçekleşmiştir.

  

Açıklanan mali tablolara piyasanın ilk reaksiyonunun hafif olumlu olmasını beklemekteyiz.  2Ç15 sonuçlarının açıklanmasıyla, Grup 2015 yılı hedeflerinde herhangi bir değişikliğe gitmemiştir.  Halihazırda Grup için TUT önerimizi korumaktayız (Hisse başına hedef fiyat: TL23.5).  "

İlgili Makaleler

- Corendon -spot_img

Son Dakika